Qanday qilib o'z garovlaringizni himoya qilish mumkin

By 08.09.2021 08.09.2021

Bozor haqida tashvishlanyapsizmi? O'zingizga kelajakdagi baxtsiz hodisalardan sug'urta polisini tuzing.

O'tgan yilgi drubbingdan so'ng, ko'plab sarmoyadorlar tarixiy tendentsiyalarda o'zlarini taskin topmayapti.

To'g'ri, qimmatli qog'ozlar bozori har doim tiklanib kelgan va qimmatli qog'ozlar har doim pulingizni uzoq muddatga joylashtirish uchun eng yaxshi joy bo'lgan. Ammo katta sarmoyadorlar uchun uzoq muddat qolmaydi. Ular nafaqaga chiqishni va o'z aktivlarini jalb qilishni xohlaydilar va ular 2007 yil oktyabridan 2009 yil martigacha Standard & Poor's 500 ta qimmatli qog'ozlar indeksida bo'lgani kabi, aktsiyalar yana o'z qiymatining 55 foizini yo'qotishi mumkin emas.

Bundan tashqari, uzoqroq muddatga ega bo'lgan ba'zi investorlar uchun o'tgan yilgi tajriba juda dahshatli edi. Ular buni yana boshdan kechirishni xohlamaydilar.

Uchinchi guruh uchun moliyaviy tarix haqida hamma gap ishonarli emas. AQSh iqtisodiyoti, uni shakllantirishga yordam beradigan global iqtisodiyotni aytmasa ham - 1950-1980 yillardagidan farq qiladi. Gigant banklar, 3 trillion dollarlik federal byudjetlar, Xitoy, Hindiston va Braziliya kabi yangi kuchlar va katta qarz yuklari bilan biz aniqlanmagan suvlardamiz.

Baxtsiz hodisalarga qarshi vosita

Bularning barchasi qonuniy xavotirlar va ularni xuddi shunday hal qilish mumkin: bo'lajak falokat ehtimolidan himoya qilish. Xedj - bu sug'urta polisi. Ba'zi hollarda, bu to'g'ridan -to'g'ri mukofotni talab qiladi; boshqalarda, bu bozorlar ko'tarilganda sizning daromadingiz kamayishini anglatadi (bu bir xil narsaga to'g'ri keladi).

Xedjalashtirish moliya sohasida chalkash so'zga aylandi, chunki xedj -fondlar deb ataladigan ko'plab institutlar xedjirovka qilmaydi. Buning o'rniga, ular bir nechta aktivlar (masalan, evro yoki AQSh avtomobilsozlarining qarzlari) qimmatlashadigan katta garovlar qo'yadilar.

Biz hammamiz moliyaviy to'siqdan foydalanishimiz mumkin edi, chunki qolgan umrimiz iqtisodiyot bilan chambarchas bog'liq. Bizning ishimiz, uylarimizning qiymati, qarzni to'lash qobiliyatimiz, pensiyamizdagi jamg'armalarimiz, sog'lig'imizga g'amxo'rlik - bularning barchasi uchun biz iqtisodiyotda uzoq vaqt qolish pozitsiyasini egallaymiz. Ya’ni, yalpi ichki mahsulot o‘sib, ishsizlik kamayganda, biz gullab -yashnaymiz. Bu bo'lmaydi qisqa sizning ish (siz uni yo'qotadi qachon ekanligini, g'olib) va qisqa uyingizga amaliy (uy narxi tushib qachon, uni sotish bilan ijaraga ko'chirilmoqda, va uni sotib degani qaysi).

Ammo siz moliyaviy hayotingizga buyurtma berishingiz mumkin, shunda bozorlar tushib qolsa, ko'p foyda ko'rasiz yoki hech bo'lmaganda yo'qotmaysiz. Eng oson usul - bu pastroq xavf ostida katta foyda olish imkoniyatini sotish uchun portfelingizdagi narsalarni qayta taqsimlash.

Agar sizning investitsiyalaringiz oqilona diversifikatsiya qilinadigan bo'lsa, moliyaviy ko'rsatkichlarni aniqlashda aksiyalar yoki obligatsiyalarni emas, balki aktivlarni taqsimlash muhim rol o'ynaydi.

Siz qanchalik yosh bo'lsangiz, shuncha ko'p aktsiyalarga ega bo'lishingiz kerak. Qimmatli qog'ozlar uzoq muddatli istiqbolda obligatsiyalar yoki naqd pullardan ko'ra ko'proq daromad keltiradi, lekin qimmatli qog'ozlar qisqa muddatda o'z qiymatini yo'qotishga moyil. Agar siz yosh bo'lsangiz, qiyin paytlarni engib o'tishingiz mumkin.

Ammo agar siz nafaqaga chiqish arafasida bo'lsangiz va sizning aktivlaringizning aksariyati aktsiyalarda bo'lsa, aktsiyalar bahosining 40 foizga pasayishi halokatli bo'ladi.

Qattiq qoidalar yo'q, lekin Ayova shtati xodimlarining pensiya tizimi yoshga, xavfdan qochishga va boshqa bir qancha omillarga qarab taqsimlash bo'yicha takliflarni o'chirib tashlaydigan qulay onlayn kalkulyatorni ishlab chiqdi. Misol uchun, agar siz taxminan 40 yoshda bo'lsangiz, o'rtacha tavakkalchilikka, 400 000 dollarlik pensiya aktivlariga va yiliga 10 000 dollar jamg'armaga ega bo'lsangiz, kalkulyator 74% aktsiyalar, 14% obligatsiyalar va 12% pul mablag'larini tavsiya qiladi.

Bu 20 -asrda hukmronlik qilgan fond bozori uchun to'g'ri keladi. Ammo 21 -chi? O'zingizni kelajakdagi baxtsizliklardan himoya qilish uchun siz aktsiyalarga kamroq, obligatsiyalar va pulga ko'proq mablag 'ajratishingiz mumkin.

Keling, 1926 yildan 2009 yil 31 martgacha bo'lgan Morningstar Ibbotson Associates tomonidan olingan o'rtacha ko'rsatkichlardan foydalanaylik. Katta kompaniyalar aktsiyalari (S&P 500 bilan ifodalanadi) har yili 9,4% qaytaradi; o'rta muddatli AQSh G'aznachilik obligatsiyalari, 5,4%. Bugungi kunda obligatsiyalar rentabelligi ancha past va yaqin kelajakda past darajada qolishi mumkin. Brokerlik yoki o'zaro fond to'lovlarini hisobga olsak, kelgusida aktsiyalar yiliga 9% daromad keltiradi va obligatsiyalar 4% ga ega bo'ladi. Shunday qilib, 90% aktsiyalar va 10% obligatsiyalar bo'lgan 100000 dollarlik portfel har yili taxminan 8500 dollarni yoki 8,5% ni qaytaradi.

Keling, ajratishni 50% aktsiyalar va 50% obligatsiyalarga o'tkazaylik. Daromad yiliga 6,500 dollarga tushadi yoki 6,5%. Ibbotsonning ta'kidlashicha, bunday taqsimot o'zgaruvchanlikni keskin kamaytiradi - bu nisbatan qisqa vaqt ichida katta pul yo'qotish xavfi. 90% aktsiyalar/10% obligatsiyalar portfeli uchun 1926 yildan buyon eng katta bir yillik yo'qotish 40% edi, 1931 y. eng yomon besh yillik ko'rsatkich, shuningdek, Buyuk Depressiya davrida, o'rtacha yillik yo'qotish 10%ni tashkil etdi. Ammo 50-50 taqsimot bilan, bir yillik eng yomon yo'qotish 25%ni tashkil etdi; eng yomon besh yillik zarar, yillik 3%.

Albatta, kelajak o'tmishdagidek bo'lishiga kafolat yo'q. O'zingizga shunday savol bering: qisqa va o'rta muddatda ko'p pul yo'qotish ehtimolini keskin kamaytirish uchun siz uzoq muddatli istiqbolda ikki foizlik punktdan voz kechishga tayyormisiz (8,5% emas, yiliga 6,5% daromad).

Teskari mablag'lar

Keling, yanada ochiqroq sug'urta polisiga murojaat qilaylik: birja savdosi fondi, aksiyalar narxi tushganda qiymati oshadi. ProShares Short S&P 500(SH belgisi) ni ko'rib chiqing . Derivativlardan foydalangan holda, fond S&P 500 ga qarama -qarshi bo'lgan daromad keltiradi. Masalan, 30 aprelda S&P 35% ga kamaygan yil uchun jamg'arma 29% ga oshdi (nomutanosiblikning bir qismi xarajatlar nisbati 0,95% va bozor kuchlarining bir qismi, ular S&P tarkibiga kiruvchi aktsiyalar bahosiga mos kelmaydi).

Shunga qaramay, agar tarix qo'llanma bo'lsa, taxmin qilishimiz mumkinki, o'rtacha bir yil ichida ProShares Short taxminan 10,4% (xarajatlarni hisobga olgan holda) yo'qotadi. Ammo dahshatli yilda fond yostiq beradi. Tasavvur qiling, siz 2008 yil boshida o'z aktivlaringizning 10 foizini jamg'armaga joylashtirish orqali sug'urta polisini sotib oldingiz. Aytaylik, sizning boshqa ajratmalaringiz 60% aktsiyalarda, 20% G'aznachilik obligatsiyalarida (3% daromadli) va 10% naqd pulda bo'lib, 1% ni tashkil etdi.

Agar siz 100000 dollardan boshlagan bo'lsangiz, siz yilni 81,500 dollar bilan tugatgan bo'lar edingiz (obligatsiyalar o'z qiymatiga ega deb hisoblasangiz). Agar to'siqsiz 70% aktsiyalar, 20% obligatsiyalar va 10% pul mablag'lari bo'lgan portfel 74,100 dollar bilan tugagan bo'lardi. (Agar 2008 yilda fond bozori 20% ga ko'tarilganida, cheklanmagan portfel 14700 dollarga ega bo'lardi, ProShares Short -ga ega bo'lgan esa atigi 10 700 dollar qo'shgan bo'lardi.)

Variantlar strategiyasi

Xedjirovka qilishning uchinchi usuli - bu optsionlarni sotib olish . Qo'yish - bu sizga qimmatli qog'ozni belgilangan muddatda sotish huquqini beradigan shartnomadir - bu ma'lum bir muddat mobaynida "ish tashlash bahosi" deb nomlanadi. Biz Green Motors deb ataydigan aktsiyani o'ylab ko'ring, uning narxi 40 dollardan. Siz Grinning yiqilish arafasida ekanligiga ishonasiz, shuning uchun siz 100 dollarga sotib olish shartnomasini sotib olasiz, bu sizga kelgusi yil istalgan vaqtda Green aksiyalarining bir qismini 35 dollarga sotishga imkon beradi.

Aytaylik, Green olti oy ichida 25 dollarga tushadi. Siz o'z variantingizni ishlatasiz, bu sizga Grinni boshqa investorga (ya'ni uni sotib olishga majbur qilish) 35 dollarga qo'yishga imkon beradi. Siz bozorga kirasiz va Green -ning 100 ta aksiyasini 25 dollardan sotib olasiz, uni darhol 35 dollarga sotasiz va siz $ 100 (100 ta aktsiyaga ko'paytirilgan 10 dollar) olasiz, 100 dollarlik dastlabki investitsiyangizni minus qilib, 900 dollar.

Qimmatli qog'ozlar haqida bilishingiz kerak bo'lgan narsa shundaki, ular narx tushganda pul ishlashadi. Siz turli darajadagi xavflarni qabul qilishingiz mumkin. Yuqoridagi misolda, agar Grin bir yildan keyin 40 dollardan 36 dollarga tushsa, sizning pulingiz tugaydi va muddati tugaydi.

Keling, investitsiyalarni keng bozorga o'tkazaylik. 8 -may kuni yopilishida, 700 va avgust oyining oxirigacha bo'lgan S&P 500 qo'yilmalari 9 dollarga sotildi. O'sha paytda indeksning o'zi 909 edi. Bu qo'yishlar sizni bozorni 23%ga tushib ketishidan himoya qiladi. Aytaylik, avgust oyiga kelib, S&P 650 ga tushdi. 9000 dollarlik shartnomalar endi 50.000 dollarga teng bo'ladi, 41000 dollar foyda bilan - bu sizning portfelingizning aksiyadorlik qismidagi zararingiz uchun yaxshi sug'urta foydasi.

Ammo qancha sug'urta kerak? Men yuqorida tasvirlab bergan himoya-bozorning taxminan to'rtdan bir qismining pasayishiga qarshi-taxminan 500,000 dollarlik qimmatli qog'ozlar aktivlari uchun mantiqan to'g'ri keladi. Shunday qilib, himoya narxi sizning portfelingizning taxminan 2% ni tashkil qiladi. Aytaylik, bozor 40%ga pasayadi. Sizning sug'urtasiz yo'qotishlaringiz 200 000 dollarni tashkil qiladi. Ammo men tasvirlab bergan sug'urta bilan, zarar taxminan 54000 dollargacha kamayadi.

Albatta, agar S&P avgust oyida 700 dan oshsa, siz butun investitsiyalaringizni yo'qotasiz. Biroq, bu sug'urta mukofotining tabiati. Bunday paytlarda sug'urta - aktivlarni taqsimlash, pul mablag'lari yoki qo'yilmalar orqali - narxiga munosib ko'rinadi.

Jeyms K. Glassman, Davlat kotibining sobiq o'rinbosari, Jahon o'sish instituti prezidenti.